propetec Research Memo(10):粗利益率維持の背景にはOC販売用不動産
2. 在庫増加への対応
業績好調や成長期待を背景に第1四半期に仕入を増やしたが、前述したように販売が伸びず、2023年11月期末の販売用不動産は前期末比57.1%増の23,281百万円と大きく伸びた。他社が値下げして(粗利益率を落として)在庫調整を急いだ一方、property technologies<5527>は値下げをせずに粗利益率を維持する策をとった結果である。同社が値下げをしなかった理由の1つに、OC(オーナーチェンジ)販売用不動産という仕組みがある。これは、実需販売用の空室の販売用不動産の一部を賃貸物件に転用して自社保有することで賃料/キャッシュフローを得る仕組みで、これまでも全体収益の安定化を図るため一定程度保有してきたものである(後にタイミングを測って販売する)。今般、信頼を醸成してきた金融機関のサポートもあり、OC販売用不動産を前期末比約4倍増の5,397百万円とすることで、通常の販売用不動産は同32.9%増の17,884百万円にとどめることができた。足もとでOC販売用不動産を急速に増やした格好になるが、すでに8割程度の入居が決まるなど想定以上に好評のようだ。同社の物件は入居者にとって賃料を払い続けるより買ったほうが安い水準のものが多いため、賃貸物件としての販路に加えて将来的に入居者が買い取る可能性もある。なお、過去賃貸に転用した物件を販売する際は当初の粗利益を確保できているようである。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 宮田仁光)
<HH>
42歳MEGUMI、ヤンキー少女時代“衝撃の月収”に加藤浩次驚愕「高校生が?」
巨人秋広優人、DeNA京山将弥ら登録 中日土生翔太、DeNA中川颯ら抹消/2日公示
トランプ氏、元不倫相手への「口止め料」裁判有罪評決後の24時間で寄付金82億円集める
【日本ハム】新庄監督「いいね~最高」“高速きつねダンス”披露のDeNA桑原を大絶賛
音楽ユニット・ツユ、6月のライブ2公演の中止を発表 メンバーの殺人未遂容疑での逮捕を受けて
【日本ハム】福島蓮が連敗止める 2日DeNA戦で交流戦初登板、プロ初勝利なるか
「くみっきー」舟山久美子が第2子妊娠を公表「安定期に入ったのでだいぶおちついてます」
大谷翔平の左太もも裏打撲の影響「スイングする時には感じないとのこと」ロバーツ監督が明かす
パリ五輪水球男子 吉川晃司が監督のドリームチームと14日壮行試合「この対戦から刺激をもらって」
RマドリードDFナチョとMFモドリッチ、クラブ史上最多タイトル獲得 欧州CL優勝で26個目
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
「暴露します」松本人志飲み会参加セクシー女優「衝撃作」発売「言えなくてずっと溜めてた」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
浜崎あゆみ、子供の写真公開に疑いの声止まず「よそのお宅の子供?」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
金正恩の妹・金与正関連のネタ投稿がTwitterで大量に出回る
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
42歳MEGUMI、ヤンキー少女時代“衝撃の月収”に加藤浩次驚愕「高校生が?」
巨人秋広優人、DeNA京山将弥ら登録 中日土生翔太、DeNA中川颯ら抹消/2日公示
トランプ氏、元不倫相手への「口止め料」裁判有罪評決後の24時間で寄付金82億円集める
【日本ハム】新庄監督「いいね~最高」“高速きつねダンス”披露のDeNA桑原を大絶賛
音楽ユニット・ツユ、6月のライブ2公演の中止を発表 メンバーの殺人未遂容疑での逮捕を受けて
【日本ハム】福島蓮が連敗止める 2日DeNA戦で交流戦初登板、プロ初勝利なるか
「くみっきー」舟山久美子が第2子妊娠を公表「安定期に入ったのでだいぶおちついてます」
大谷翔平の左太もも裏打撲の影響「スイングする時には感じないとのこと」ロバーツ監督が明かす
パリ五輪水球男子 吉川晃司が監督のドリームチームと14日壮行試合「この対戦から刺激をもらって」
RマドリードDFナチョとMFモドリッチ、クラブ史上最多タイトル獲得 欧州CL優勝で26個目