イーストン Research Memo(1):中長期成長への取り組みは順調に進捗
ルネサスイーストン<9995>は技術系エレクトロニクス商社で、ルネサスエレクトロニクス<6723>直下の有力特約店という立場にある。取扱商品はルネサスエレクトロニクス製半導体が中心となっているが、海外製品を中心に同社が独自に開拓してきた商材の拡大にも力を入れている。
1. 2018年3月期第2四半期決算は大幅増益。自動車分野と産業分野がともに好調
同社の2018年3月期第2四半期決算は、売上高40,251百万円(前年同期比8.0%増)、営業利益987百万円(同122.9%増)と増収・大幅増益で着地した。同社の2大需要先である自動車分野と産業分野がいずれも好調に推移したことで売上高が伸長した。特に産業分野は半導体業界の設備投資や産業界全般の自動化投資等が活発で、需要回復が顕著となった。粗利益率改善と販管費などの経費削減が組み合わさった結果、営業利益は前年同期比約2.2倍となった
2. 中長期成長への取り組みは着実に進展。ワンストップソリューションの強化も実現
同社の中長期成長に向けた取り組みは今期の期初に発表したところから変更はない。主力のルネサスエレクトロニクス製品についてはデザイン-インの取り組み強化で拡販を狙うが、今第2四半期はEV(電気自動車)やICT建設機械等幅広い分野で着実に実績を上げた。また販売先という視点で重要な海外ビジネスや特約店ビジネスにおいても、期初計画を上回る実績を上げており、通期見通しが上方修正された。中心課題とも言えるワンストップソリューションの強化では、外部パートナーと組むことでSIer(システムインテグレーター)の機能を拡充した。これにより同社のワンストップソリューション提供力が一段と高まり、積極的な提案営業が加速していくと弊社では期待している。
3. 2018年3月期通期は、会社予想に対して上振れとなる可能性は十分ある
2018年3月期通期について同社は、売上高80,200百万円(前期比3.4%増)、営業利益1,585百万円(同35.6%増)と増収増益を予想している。これらの数値は9月の上方修正から変更はない。弊社ではこの通期予想は控え目だと考えている。第3四半期までのところは今第2四半期の勢いが持続している。同社自身は第4四半期の急な生産調整・在庫調整などを警戒しているとみられるが、自動車分野や産業分野(半導体、自動化等)という同社の主要需要先は、年明け以降も堅調な需要が続くと弊社ではみている。結果的に、今通期の利益水準は第2四半期の2倍程度で着地する可能性は十分あると考えている。
■Key Points
・重点取り組み項目は期初から不変。各項目別売上高計画は中間期実績を踏まえて微調整
・ルネサスエレクトロニクス製品のデザイン-インは自動車・産業両分野で順調に進捗
・システムインテグレーターの機能を取り込み、ワンストップソリューションの本格展開の体制が整う
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<MW>
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
ひろゆき氏、JAL女性社長”直角お辞儀”謝罪に「国交省のお役人様と民間人の上下関係が…」
世界初の木造人工衛星完成、9月打ち上げへ 京大と住友林業
「緊張せず」「ウエストが6センチ…」“大物感“あふれるMBS新人河西美帆アナデビュー
松本人志飲み会参加セクシー女優「近々重大発表」を予告「何だろう?」「どんな?」と反響
佐久間由衣「体を張って頑張った」3月第1子出産後初の公の場で美貌を披露
電気が無駄に…? 九州で再エネ捨てる「出力制御」急増、なぜ
菊池雄星の妻・深津瑠美さん、佐々木麟太郎と愛息2ショット「レオと野球で遊んでくれました」
32歳人気芸人、9カ月で“バキバキ激変”ボディー「マジでかっこいい」ネット騒然
「木更津キャッツアイ」復活に出演俳優3人前向き 岡田義徳「モヒカンに」塚本隆史「金髪に」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
トミーズ健、父が遺した口座解約で銀行とトラブルも…「真実」にガックリ
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
藤田ニコル「初めてした日」ゆうちゃみ「体位とかも全部」親に明かしたギャル的「性事情」に騒然
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
ひろゆき氏、JAL女性社長”直角お辞儀”謝罪に「国交省のお役人様と民間人の上下関係が…」
世界初の木造人工衛星完成、9月打ち上げへ 京大と住友林業
「緊張せず」「ウエストが6センチ…」“大物感“あふれるMBS新人河西美帆アナデビュー
松本人志飲み会参加セクシー女優「近々重大発表」を予告「何だろう?」「どんな?」と反響
佐久間由衣「体を張って頑張った」3月第1子出産後初の公の場で美貌を披露
電気が無駄に…? 九州で再エネ捨てる「出力制御」急増、なぜ
32歳人気芸人、9カ月で“バキバキ激変”ボディー「マジでかっこいい」ネット騒然
菊池雄星の妻・深津瑠美さん、佐々木麟太郎と愛息2ショット「レオと野球で遊んでくれました」
「木更津キャッツアイ」復活に出演俳優3人前向き 岡田義徳「モヒカンに」塚本隆史「金髪に」