仮想通貨のゆくえと日本経済vol.10 中国と韓国の仮想通貨市場【フィスコ世界経済・金融シナリオ分析会議】
ビットコインは、この世に誕生してからまだ10年も経過していない。2017年に最大20倍以上に膨れ上がったビットコインの価格を見て「中世オランダのチューリップ球根以来のバブル」だと評する声もあったが、これはバブルなのだろうか。ビットコイン投資に機関投資家が本格参入している今、その将来性を悲観するのは早計であろう。貨幣の歴史そのものに立ち返ることで、仮想通貨の本質的価値とその未来、これから日本経済が進むべき道を探る。
~仮想通貨は世界に何をもたらすか~
■中国は、仮想通貨による「資本流失」を警戒している
金融の世界には「独自の金融政策」「自由な資本移動」「為替相場の安定」の3つを同時に達成することができない「トリレンマ」があるといわれている(なお、2つの要素を同時達成できない状態が「ジレンマ」である)。中国のように、たとえば対米ドルの人民元レートの変動幅を政策的に固定するような「為替相場の安定」を目的とする「独自の金融政策」を行えば、「資本移動の自由」が阻害されるのである。むしろ、中国政府はそれを望んでいるのかもしれない。
中国は外貨準備高に不安があり、これ以上資本を海外へ流出させるわけにはいかないのである。だが、当局が資本移動を規制するほど、中国の国民は自国通貨・人民元を「信用できない」と考え、よりいっそう資金を海外に逃がそうとする。人民元の海外流出は規制されてきたが、人民元とビットコインの交換行為は見過ごされてきた。ビットコインは従来型の通貨と異なるため、規制の対象外だったのである。
■国家破綻の経験から、厳しい資本規制を敷く韓国
韓国は、いまや一大仮想通貨国となっている。2018年5月10日時点でビットコインに占める韓国ウォン建て取引は総取引量の約6.23%。これは、日本円、USDT(仮想通貨テザー)、米ドルについで4番目のシェアとなる。法定通貨では3番目の位置づけだ。これがリップルにおいては、韓国ウォン建て取引は総取引量の約32.25%を占め、米ドルを超えて第1位、イーサリアムでも約8.58%と第4位のシェアとなる(クリプトコンペアより)。
政府が資金流出を懸念することも無理からぬ規模に近づきつつある。一方で、外国人が韓国のビットコイン取引所に口座を開くことを禁じるなど、国外への資金移動を牽制するルールが徐々に策定が進んでいる。
韓国には、1990年代のアジア通貨危機の際、外貨が枯渇しIMFから救済を受けた経緯がある。韓国銀行(中央銀行)が2017年12月に発表した11月末時点の外貨準備高3872億5000万ドル(約43兆7167億円)は過去最高水準ではあるが、2017年9月以降はほぼ減少している状態だ。昨年より急激に仮想通貨の取引量が増加した同国が規制に踏み込む理由には、「資本流出への警戒」という、中国と同様の事情が含まれている可能性が高い。
韓国としては、アジア通貨危機のような事態を二度も繰り返すわけにはいかないだろう。事実上の「世界通貨」となっているビットコインなどの仮想通貨に対しても慎重な姿勢を取ろうとしていると考えられる。
(つづく~「仮想通貨のゆくえと日本経済vol.11アメリカとビットコインの関係【フィスコ世界経済・金融シナリオ分析会議】」~)
◆フィスコ世界経済・金融シナリオ分析会議の主要構成メンバー
フィスコ取締役中村孝也
フィスコIR取締役COO中川博貴
シークエッジグループ代表白井一成
【フィスコ世界経済・金融シナリオ分析会議】は、フィスコ・エコノミスト、ストラテジスト、アナリストおよびグループ経営者が、世界各国の経済状況や金融マーケットに関するディスカッションを毎週定例で行っているカンファレンス。主要株主であるシークエッジグループ代表の白井氏も含め、外部からの多くの専門家も招聘している。それを元にフィスコの取締役でありアナリストの中村孝也、フィスコIRの取締役COOである中川博貴が内容を取りまとめている。2016年6月より開催しており、これまで、この日本経済シナリオの他にも今後の中国経済、朝鮮半島危機を4つのシナリオに分けて分析し、日本経済にもたらす影響なども考察している。
<HH>
藤原紀香の“奇跡的海辺ショット”に「まさに女神」「紀香如来」の声
和田アキ子、不倫報道の古谷徹に「プロらしくない」と苦言「夢を壊す」
ゆきぽよ、デリケートゾーン用せっけん使う「ボディーソープでは強すぎる」入浴は17ルーティン
藤井名人と豊島九段、ともに塩バターどら焼き 名人戦午前おやつ
オズワルド伊藤俊介、星野源への臆測投稿に憤り「特定できる言い方。言ったもん勝ち過ぎる」
【中日】先発の仲地礼亜にアクシデント、2回のマウンドに立つことなく降板 3者凡退から治療に
負傷した野良猫を保護して動物病院へ1か月入院させたら治療費はいくらかかる?
【中日】根尾昂が2軍で約1カ月ぶりの先発登板 6回途中8安打2失点
TBS宇内梨沙アナ、地元神奈川での挙式報告 ウエディング姿で夫&愛犬とのツーショット披露
【中日】中田翔が2軍戦で実戦復帰、右太ももの軽い肉離れで離脱中 3打数1安打1打点
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
吉住、なぜかR-1グランプリの大爆笑ネタが炎上させられてしまう事態に
トミーズ健、父が遺した口座解約で銀行とトラブルも…「真実」にガックリ
藤田ニコル「初めてした日」ゆうちゃみ「体位とかも全部」親に明かしたギャル的「性事情」に騒然
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
藤原紀香の“奇跡的海辺ショット”に「まさに女神」「紀香如来」の声
和田アキ子、不倫報道の古谷徹に「プロらしくない」と苦言「夢を壊す」
ゆきぽよ、デリケートゾーン用せっけん使う「ボディーソープでは強すぎる」入浴は17ルーティン
藤井名人と豊島九段、ともに塩バターどら焼き 名人戦午前おやつ
オズワルド伊藤俊介、星野源への臆測投稿に憤り「特定できる言い方。言ったもん勝ち過ぎる」
【中日】先発の仲地礼亜にアクシデント、2回のマウンドに立つことなく降板 3者凡退から治療に
負傷した野良猫を保護して動物病院へ1か月入院させたら治療費はいくらかかる?
【中日】根尾昂が2軍で約1カ月ぶりの先発登板 6回途中8安打2失点
TBS宇内梨沙アナ、地元神奈川での挙式報告 ウエディング姿で夫&愛犬とのツーショット披露
【中日】中田翔が2軍戦で実戦復帰、右太ももの軽い肉離れで離脱中 3打数1安打1打点