RSテクノ Research Memo(8):2024年12月期業績は下期以降、成長軌道に復帰の見通し
1. 2024年12月期の業績見通し
RS Technologies<3445>の2024年12月期の連結業績は、売上高で前期比5.8%増の54,900百万円、営業利益で同17.7%増の14,000百万円、経常利益で同3.2%増の15,400百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で同1.3%減の7,600百万円を計画しており、売上高と営業利益は過去最高を更新する見通しだ。上期はプライムウェーハ事業の調整が続くため伸び悩むものの、下期以降は調整一巡により成長軌道に復帰する見込み。
2024年の半導体市場見通しはAI・データセンター関連や自動車向けの需要が牽引し、2年ぶりにプラス成長に転じる見通し。メモリ市況も底打ちし、投資マインドの改善が見込める状況で、会社計画は達成可能と弊社では見ている。リスク要因として中国プライムウェーハ市場の動向が挙げられるが、市場全体が軟調に推移したとしてもシェア拡大によって下期に挽回することは可能と見られる。為替前提レートは130円/USD~140円/USDと前期よりも若干の円安前提としており、1円/USDの変動で営業利益は数千万円程度の影響がある。
営業外収支が16億円悪化する見通しだが、補助金収入のうち前期に計上した国内子会社分の約3億円が無くなるほか、投資増によって金融収支が若干減少する以外は特段の悪化要因はなく、為替の円高リスクなども含めて保守的に見積ったものと推察される。なお、2024年12月期の業績計画は2023年2月に発表した3ヶ年の中期経営計画の業績目標値と同額になっている。業績計画については2023年12月末に足元の市場環境などを考慮して改めて積み上げた数字となっている。全体の数値は変わらないものの、事業セグメント別ではウェーハ再生事業が能力増強投資により増額となる一方で、プライムウェーハ事業が減額された格好となっている。また、新規事業として立ち上げた再生可能エネルギー事業については、売上の計上時期が早くても下期以降の見通しであるため、今回の業績計画には織り込んでいない。
(1) ウェーハ再生事業
ウェーハ再生事業は2024年も堅調な成長を見込んでいる。国内外で半導体の新工場が立ち上がっており、これら需要に対応すべく12インチ再生ウェーハの月産能力を国内で前期末比1万枚増の32万枚、台湾で同3万枚増の26万枚に増強する計画としている。設備投資額は両工場合わせて12億円(前期実績21億円)となる。
(2) プライムウェーハ事業
プライムウェーハ事業は、上期は前年同期比で減収が続く可能性が高いが、シリコン部材について顧客の在庫調整が上期で一巡し、下期以降は上向く見通しとなっているほか、プライムウェーハについても8インチの月産能力を前期末の13万枚から18万枚に段階的に引き上げることで、下期は回復基調となると見ている。設備投資額は40億円(前期実績20億円)を計画している。プライムウェーハの販売価格についても前第4四半期が底となるようで、年明け以降は徐々に市況も回復傾向であることから、値戻し交渉を進めている状況にあり、四半期業績では前第4四半期を底にして徐々に回復し、下期以降は成長軌道に復帰するものと弊社では見ている。
(3) 半導体関連装置・部材等事業
半導体関連装置・部材等事業は前期比増収を見込んでいる。前期に獲得した海外顧客向けのレーザーダイオードが順調に推移するほか、半導体製造装置の仕入販売も堅調な推移が見込まれる。また、DG Technologiesの業績も下期以降は回復に向かう見通しだ。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
<HH>
戦艦「大和」のカラー映像を初公開 米軍撮影 大分の市民団体が入手
故上島竜兵さんの妻広川ひかる感謝 三回忌にお墓参りし、とんぼ返りした芸人
リサイクルショップで大量のスクール水着が販売、あっという間に完売したと話題に
内裏を出ることを命じられ、絶望のふちに立った定子は…/「光る君へ」第20回あらすじ
小柳ルミ子がサッカー界のレジェンドと奇跡的遭遇2ショット スタジアムで2万人近い人混みの中
前澤友作氏「なんとクラス優勝してしまいました」本格カーレース初参戦で初優勝
奥田民生「松本の代理です!」ダウンタウン浜田誕生日祝う 浜田は松本作詞「チキンライス」熱唱
【ヤクルト】左膝の前十字靱帯と半月板損傷の塩見泰隆は「相当落ち込んでいた」と高津監督
【東京V】鬼門カシマで24年ぶり勝ち点「このまま負けたら自分のせい」PK献上木村勇3戦連発
【阪神】巨人敗戦し一夜で首位奪還 前日7点差逆転負けも先発才木浩人の完封劇で返り咲き
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
73歳神田正輝「旅サラダ」生放送で“12歳下俳優”から呼び捨てされ激論
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
曙と熱愛した相原勇(52)の現在が衝撃的すぎると話題に
55歳森口博子「だっちゅーの」鮮やかビキニ姿披露にX歓喜「破壊力ハンパない」「スゴすぎ」
「ふてほど」25歳女優“薔薇ブラ”でポロリ寸前?過激衣装に「見えちゃう」「刺激強すぎ」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
大物炎上系ユーチューバー”衝撃の預金残高”公開「すげぇ」「エグい」驚きの声
水原一平容疑者 最高刑「懲役33年」トレンド入り 「人生詰んだ」「稀代の詐欺師」の声
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
深夜のファミリーマート徘徊、必ず入っている「フエラムネのミニチュアおもちゃ付」を探し求めた結果……
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
戦艦「大和」のカラー映像を初公開 米軍撮影 大分の市民団体が入手
故上島竜兵さんの妻広川ひかる感謝 三回忌にお墓参りし、とんぼ返りした芸人
リサイクルショップで大量のスクール水着が販売、あっという間に完売したと話題に
内裏を出ることを命じられ、絶望のふちに立った定子は…/「光る君へ」第20回あらすじ
小柳ルミ子がサッカー界のレジェンドと奇跡的遭遇2ショット スタジアムで2万人近い人混みの中
前澤友作氏「なんとクラス優勝してしまいました」本格カーレース初参戦で初優勝
奥田民生「松本の代理です!」ダウンタウン浜田誕生日祝う 浜田は松本作詞「チキンライス」熱唱
【ヤクルト】左膝の前十字靱帯と半月板損傷の塩見泰隆は「相当落ち込んでいた」と高津監督
【東京V】鬼門カシマで24年ぶり勝ち点「このまま負けたら自分のせい」PK献上木村勇3戦連発
【阪神】巨人敗戦し一夜で首位奪還 前日7点差逆転負けも先発才木浩人の完封劇で返り咲き