クリレスHD Research Memo(5):2023年2月期は期初予想を据え置き、大幅な増収を見込む
2023年2月期の業績予想についてクリエイト・レストランツ・ホールディングス<3387>は、期初予想を据え置き、売上収益を前期比46.8%増の115,000百万円、営業利益を同4.4%減の7,300百万円、税引前利益を同4.7%減の6,800百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益を同24.0%減の4,500百万円と大幅な増収及び減益を見込んでいる。上期同様、協力金等の減少により減益を予想しているものの、筋肉質なコスト構造への転換(損益分岐点の引き下げ)等により、利益率は高い水準を維持するとともに、調整後EBITDAも24,700百万円を確保する見通しである。
上期実績が計画(社内目標値)を若干下回ったにもかかわらず期初予想を据え置いたのは、1)コロナ禍(第7波)の収束や「全国旅行割」や「イベント割」などの観光支援策による観光需要の復活、水際対策の緩和によるインバウンドの段階的な再開を前提とすれば、十分に挽回できる範囲内にあること、2)筋肉質なコスト構造への転換が進んでいること、3)通期予想に対する進捗率で見ると高い水準※にあること、が理由と見られる。実質既存店売上高(通期)はコロナ禍前比78.5%を想定するとともに、出退店については、新規出店30店舗、退店24店舗を計画している。アフターコロナを見据えた業態開発にチャレンジするとともに、「選択と集中」をテーマに投資効率を意識した出退店及び業態変更を促進することで、再成長に向けた基盤づくりに取り組む方針である。
※売上収益(上期実績)の通期予想に対する進捗率は47.3%、営業利益は69.7%、親会社の所有者に帰属する四半期利益は78.0%と、とりわけ利益面の進捗率は高い水準となっている。
● 弊社アナリストの見方
通期予想の達成のためには、下期の売上収益60,600百万円、営業利益2,220百万円が必要となる。弊社でも、今後の業績の見通しについてはコロナ禍の動向次第と判断せざるを得ないものの、同社の想定どおり、コロナ禍が収束に向かえば通期予想の達成も十分に視野に入ってくるものと見ている。また、サンジェルマンのM&Aによる上乗せ効果(3ヶ月分)を加味すれば、売上収益については上振れる可能性にも注意が必要であろう。一方、リスク要因として注視すべきは、コロナ禍の動向に加え、水道光熱費や原材料費の高騰などインフレによる影響である。これまでのところ、筋肉質なコスト構造への転換によりある程度吸収できているが、今後は販売価格への転嫁をいかに進めていくのかがポイントになると見ており、そういった視点から収益体質の維持・改善に向けた進捗に注目したい。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫)
<NS>
ドジャース連敗ストップで今季30勝目、大谷翔平13号ソロも追いつかれ終盤勝ち越し
神田正輝「旅サラダ」”年齢いじり”に63歳浅野ゆう子「もう、どういうこと?」
成田悠輔氏、東大学園祭自身講演会への「反対運動」に”衝撃挑発”ネット騒然
ドジャース戦の球審は33歳!「相当優秀」解説者もびっくり 超異例30歳でMLB審判員に昇格
63歳浅野ゆう子「旅サラダ」神田正輝からの“シビアな一言”に「なんでそんなことを…」
【鹿島】10年間ホームで勝てていない首位神戸戦にポポビッチ監督「昨年の敗戦は関係ない」
大谷翔平選手の元同僚が違法賭博か 水原被告と同じ胴元通じ 米報道
【巨人】新外国人ヘルナンデスが来日初実戦 3軍戦「4番指名打者」で1四球1打点
【阪神】佐藤輝明、2軍降格後7打席目で初安打 2戦連続の「4番三塁」出場でマルチ安打記録
「速すぎて捕れない」昨夜4盗塁のデラクルス、出塁なしも剛速球でポテンシャルの高さを発揮
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
吉野家が「マスク外し強要疑惑」でプチ炎上、店員さんに聞いてみると……
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
時代劇の常識を覆す!仇討ち・無礼討ちの厳格なルール
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
藤田ニコル「脱ぐ予定なかったのですが気づいたらノリノリで…」ヒョウ柄水着姿に大反響
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
73歳神田正輝「旅サラダ」生放送で“12歳下俳優”から呼び捨てされ激論
ドジャース連敗ストップで今季30勝目、大谷翔平13号ソロも追いつかれ終盤勝ち越し
神田正輝「旅サラダ」”年齢いじり”に63歳浅野ゆう子「もう、どういうこと?」
成田悠輔氏、東大学園祭自身講演会への「反対運動」に”衝撃挑発”ネット騒然
ドジャース戦の球審は33歳!「相当優秀」解説者もびっくり 超異例30歳でMLB審判員に昇格
63歳浅野ゆう子「旅サラダ」神田正輝からの“シビアな一言”に「なんでそんなことを…」
【鹿島】10年間ホームで勝てていない首位神戸戦にポポビッチ監督「昨年の敗戦は関係ない」
大谷翔平選手の元同僚が違法賭博か 水原被告と同じ胴元通じ 米報道
【巨人】新外国人ヘルナンデスが来日初実戦 3軍戦「4番指名打者」で1四球1打点
「速すぎて捕れない」昨夜4盗塁のデラクルス、出塁なしも剛速球でポテンシャルの高さを発揮
【阪神】佐藤輝明、2軍降格後7打席目で初安打 2戦連続の「4番三塁」出場でマルチ安打記録