USENNEX Research Memo(1):需要強まるIoT・DX、利益成長期入りするコンテンツ配信
1. 事業間で成長を促しシナジーを創出するビジネスモデル
USEN-NEXT HOLDINGS<9418>は、飲食・小売といった業務店やホテル・病院・オフィスなど各種施設へ向け、音楽配信を中心に店舗や施設の運営に必要な各種機器・サービスを提供している。個人向けには、定額制コンテンツ配信サービス「U-NEXT」を提供している。2017年12月に(株)USENと(株)U-NEXTが再統合したが、目的は、キャッシュカウな音楽配信事業から定額制コンテンツ配信サービスや店舗運営ソリューションなど成長余地の大きい事業へ資金を還流し、各事業の成長を促すことにある。また、顧客基盤、音楽・動画コンテンツ、IoT機器などグループ各社の持つ強みや各社の販売チャネルを緊密に連携し、各社の主力商品をクロスセルすることでグループシナジーを創出し、1顧客当たりの売上を最大化することも大きな目的となっている。
2. 幅広い事業に対しきめ細かくサポートする体制を構築
同社は5つの事業を展開している。店舗サービス事業では、業務店や商業施設などに向けた音楽配信や音楽著作権管理を行っているほか、IoT商材や周辺サービスなど店舗経営に関わるあらゆるソリューションサービスを提供している。通信事業では、法人向けICTや業務店向け自社光回線の販売・サービスなどを行っている。業務用システム事業では、ホテルや病院などに業務管理システムや自動精算機などを販売している。コンテンツ配信事業では、個人向けに動画や電子書籍などのデジタルコンテンツを配信している。エネルギー事業では、店舗サービス事業のフック商材として電力・ガスの販売を行っている。このように事業ドメインの広さにもかかわらず、シナジーを発揮し、状況変化や新規ニーズにきめ細かく対応するサポート体制を構築している。
3. 2021年8月期第2四半期は好調事業が利益をけん引
2021年8月期第2四半期の業績は、売上高101,207百万円(前年同期比6.2%増)、営業利益8,021百万円(同35.0%増)となった。新型コロナウイルス感染症の拡大(以下、コロナ禍)においても、同社はプラットフォーマーとしてのポジショニングとシナジーを生かし、音楽配信サービスを主軸にコロナ禍にマッチしたサービスをタイムリーに提供した。このため店舗サービス事業は、コロナ禍の影響を強く受けた飲食店など業務店の拠り所となった。また、オフィス環境や施設運営の改善支援にも取り組み、リモートワークや「非対面・非接触」などニューノーマルへの適応をサポートした。個人向けでは、巣ごもり需要などを背景に動画配信の市場拡大に弾みがつくなか、コンテンツ配信事業が成長ドライバーとして大きく開花した。コロナ禍で事業間の好不調はあったが、好調事業が利益を大きく押し上げる形となった。
4. 今期営業利益は、中期経営計画の最終目標を早くも超える見通し
同社は2021年8月期の業績見通しを、売上高204,000百万円(前期比5.6%増)、営業利益15,500百万円(同42.4%増)と見込んでいる。2021年4月に、期初予想から売上高2,000百万円増、営業利益4,500百万円増とする上方修正を発表した。当第2四半期業績の好調に加え、店舗サービス事業とコンテンツ配信事業の好調継続、業務システム事業などの回復が見込まれるためとしている。これにより通期の営業利益見通しは、中期経営計画の2024年8月期最終目標営業利益を3年前倒して超える見込みとなった。2022年8月期以降も、店舗サービス事業や業務システム事業などの利益押し上げが期待される。なかでもコンテンツ配信事業は、市場が巨大で動画視聴のDX化が急速に進んでいることもあり、想像を超えるスピードで成長する可能性があると弊社では考える。早ければ今秋に発表される見通しの次期中期経営計画の内容に注目したい。
■Key Points
・コロナ禍を機に店舗サービスの強さとコンテンツ配信の成長性を確認
・2021年8月期営業利益は大幅上方修正、中期経営計画の最終目標を超過する見通し
・利益成長期入りしたコンテンツ配信など次期中期経営計画の内容に期待
(執筆:フィスコ客員アナリスト 宮田仁光)
<NB>
45歳個性派俳優の背中にビッシリ「和彫り」まさかの“タトゥー”披露に「本物?」「最高!」
水原一平被告、米国刑務所でも「ただギャンブル漬けになって…」37歳東大准教授が推察
アン・ドゥ・トロワ……にゃんこバレエ団結成にゃ ポーズの美しさにうっとり
日テレ尾崎里紗アナ6月末での退社報告「故郷の福岡で子育ても仕事もしていくその未来に向けて」
磯山さやか、終始無言の水原一平被告を心配 弁護士と「コミュニケーションが取れてないのかな」
ヒロミ、水原被告の米刑務所生活に「みんな『ギャンブラ来るぜー』みたいな」
石原良純、大谷翔平と水原一平被告をめぐるドジャースの対応を称賛「危機管理がすごい」
ポール・マッカートニー 資産が10億ポンド以上、英国ミュージシャン初の「ビリオネア」に
水原一平被告がまだ何か隠してる「疑惑を持たれている可能性ゼロではない」ワケ…湯浅卓氏が解説
絢香「母として尊敬」工藤静香「今は2人の立派なママ」顔を寄せ合うツーショット公開
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
吉野家が「マスク外し強要疑惑」でプチ炎上、店員さんに聞いてみると……
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
時代劇の常識を覆す!仇討ち・無礼討ちの厳格なルール
マンション刺殺、被害者は19歳大学生の女性 大阪・枚方
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
73歳神田正輝「旅サラダ」生放送で“12歳下俳優”から呼び捨てされ激論
45歳個性派俳優の背中にビッシリ「和彫り」まさかの“タトゥー”披露に「本物?」「最高!」
水原一平被告、米国刑務所でも「ただギャンブル漬けになって…」37歳東大准教授が推察
アン・ドゥ・トロワ……にゃんこバレエ団結成にゃ ポーズの美しさにうっとり
日テレ尾崎里紗アナ6月末での退社報告「故郷の福岡で子育ても仕事もしていくその未来に向けて」
ヒロミ、水原被告の米刑務所生活に「みんな『ギャンブラ来るぜー』みたいな」
ポール・マッカートニー 資産が10億ポンド以上、英国ミュージシャン初の「ビリオネア」に
磯山さやか、終始無言の水原一平被告を心配 弁護士と「コミュニケーションが取れてないのかな」
絢香「母として尊敬」工藤静香「今は2人の立派なママ」顔を寄せ合うツーショット公開
【シャトレーゼ】通販限定「5月の福箱 アイス・冷食セット」これからの季節にぴったりなかき氷も!
石原良純、大谷翔平と水原一平被告をめぐるドジャースの対応を称賛「危機管理がすごい」