CREロジスティクスファンド投資法人 Research Memo(5):営業収益・各利益とも計画を上回る好決算
1. 2018年12月期(第5期)の業績概要
2018年12月期(第5期)における物流事業に関わる事業環境は、サプライチェーン・マネジメント(複数の企業間で統合的な物流システムを構築し、経営の成果を高めるための手法)の高度化や通信販売・電子商取引(EC)の拡大、3PL(サードパーティーロジスティクス:荷主の既存の物流業者とは別の第三者である物流業者が、物流業務を一括して受託すること)事業者の利用拡大を背景として、物流不動産に対する需要が引き続き強い。こうした市場の拡大に伴い物流不動産の利用者の裾野が拡大した結果、大規模な物流不動産のみならず、高いスペックを有しつつ、多様な物流機能や規模を有する物流不動産の需要が高まっている。
このような環境のなか、同投資法人は保有7物件についてCREと連携し、適切な管理運営のもと運用しており、当期末時点のポートフォリオ全体の稼働率は100%と良好な稼働状況を維持している。営業収益1,413百万円(前期比19.1%増)、営業利益811百万円(同21.4%増)、経常利益689百万円(同31.7%増)、当期純利益688百万円(同31.8%増)となった。安定的な運用により、営業収益のほか各利益について、計画を上回っての着地である。
2. 毎期継続的に利益を超えた金銭を分配
当期の1口当たり利益分配金は2,979円(前期比31.9%増、予想比で54円増、1.8%増)となった。これに加え、投資法人規約に定める分配の方針に従い、原則として毎期継続的に利益を超えた金銭を分配していくことにしている。税法上の出資等減少分配に該当する出資の払い戻しとして減価償却費の30%にほぼ相当する1口当たり利益超過分配金が372円となり、これを合算した1口当たり分配金は3,351円(前期比29.6%増、予想比で54円増、1.6%増)となった。
3. 株式のPBR(株価純資産倍率)に相当する数値において割安
なお、純資産総額であるNAV(Net Asset Value)では、1口当たりNAVは117,317円(前期比2,380円増)だった。不動産時価を考慮した株式のPBR(株価純資産倍率)に相当する数値であるNAV倍率(投資口価格を1口当たりNAVで割ったもの)は投資口価格が109,600円で0.93倍となる。投資口価格の割安・割高の度合いを判断するPBR水準においては割安と判断される。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 村瀬 智一)
<MH>
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
「出た~イタズラっ子」大谷翔平、インスタで山本由伸5勝目祝して手の込んだ「イタズラ」
ローラ、白いドレスでベッドに横たわる姿が絵画の様に美しい…!「ローラちゃん美しすぎる」
本田望結「好きになっちゃった」“28歳上芸能人”実名告白「キュンときちゃって」
5勝目のドジャース山本由伸に「素晴らしかった。彼はファンタスティックだ」ロバーツ監督も絶賛
羽鳥慎一「相当な圧迫感ですね」富士山ローソン黒幕設置伝える 猛暑の中での作業リポート
小川恵理子、乳がんで全摘した乳房の再建手術終了を報告「酸素マスクの中でおぼれかけや笑」
人気漫画「ハレ婚。」作者激怒 アプリでの画像無断使用を訴え損害賠償300万円求める
ソフトバンク和田毅-楽天荘司康誠、広島森下暢仁-阪神大竹耕太郎ほか/22日予告先発
苫小牧市長「堀井学氏が勝つのは難しい」 交代論巡り 北海道
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
吉野家が「マスク外し強要疑惑」でプチ炎上、店員さんに聞いてみると……
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
マンション刺殺、被害者は19歳大学生の女性 大阪・枚方
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
藤田ニコル「脱ぐ予定なかったのですが気づいたらノリノリで…」ヒョウ柄水着姿に大反響
【2024年最新】自動車税・固定資産税の1番お得な支払い方法!スマホ決済8選を徹底比較
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ローラ、白いドレスでベッドに横たわる姿が絵画の様に美しい…!「ローラちゃん美しすぎる」
乃木坂46阪口珠美、初ランジェリーカット解禁 朝の支度でリップを塗りながら鏡を見つめる
藤あや子が子宮と卵巣の全摘手術後、一般ファンの前で初歌唱「思っていたより声を出せた」
「なぜ東京大学には女性が少ないのか?」 学内のポスターで問いかけ
本田望結、兄への”強烈な愛”爆発にスタジオ騒然「一生1人でいて…私がいやしてあげたい」
倖田来未プロデュースカラコン、ドンキホーテランク1位獲得の快挙「くぅちゃんのカラコン最高」
Xアカウントの乗っ取りDMが再流行中 インスタグラムへのリンクに見えるけど……じゃない!
副業で稼げるようになる「時間×単価」の考え方 収益の伸び悩みを突破し脱初心者へ
「出た~イタズラっ子」大谷翔平、インスタで山本由伸5勝目祝して手の込んだ「イタズラ」