日本調剤<3341>--- 薬価改定直後のマイナス影響を押し戻し、17/3 期通期は増収増益を見込む
(話し手:フィスコリサーチレポーター 三井 智映子)
Q、どういった会社でしょうか。
日本調剤<3341>は調剤薬局の国内トップクラス企業で、調剤薬局事業の売上高では第2位です。
Q、詳しく教えてください。
日本調剤<3341>は自社グループでジェネリック医薬品の製造を行っており、メーカー機能を有しているところが特徴的です。
さらに、医療従事者を対象にした人材派遣・紹介事業と情報提供・コンサルティング事業も加え、4部門体制で事業展開しています。
Q、業績についてはいかがでしょう。
2017年3月期第2四半期決算は、売上高は前年同期比9.2%増の109,478百万円、営業利益は6.5% 減の3,940 百万円、経常利益は4.7%減の3,751百万円と増収減益で着地しました。期初予想との比較では、売上高、各利益項目とも未達となっています。
2016年4月の調剤報酬・薬価の改定では、日本調剤を含めた大型薬局チェーンにとって不利となる内容の改定が行われ、収益への影響が懸念されました。しかし日本調剤は改定の方向に沿ってかかりつけ薬剤師としての服薬指導の推進やジェネリック医薬品の使用促進に努めた結果、改定のマイナス影響を9月末時点までに完全に取り返すことに成功しました。
調剤薬局事業セグメントの業績を四半期ベースで見ると、前述の改定の影響とそこからの回復を如実に反映し、2017年3月期第1四半期の営業利益が前年同期比26.8%の減益、第2四半期が15.7%の増益となって、V字回復を描いています。
日本調剤の高い制度対応力とそれによる収益力の底堅さを確認することができた決算であったと言えるでしょう。
Q.今後の見通しについてくわしく教えてください
調剤薬局事業では店舗戦略の面でも変化が見られました。日本調剤は高機能かつ高効率の店舗の実現にこだわった結果、M&Aよりも自社出店を主体に店舗網を拡大してきました。
しかし今第2四半期は新規出店23店舗のうち11店舗がM&Aによるもので、近年では目立って大きな数値となりました。
この背後には、日本調剤の厳しい水準に適うM&A案件の増加があります。その良い例が「水野薬局」を経営する合同会社水野の子会社化です。こうした動きは今後も続くとみられ、M&Aの活用増加により、日本調剤の出店ペースも加速することが期待されます。
また医薬品製造販売事業も順調な進捗が続いています。
ジェネリック医薬品推進の流れは更に強まる傾向にあり、日本調剤もそれに対応して販売品目数を着実に増加させています。
また将来の一段の市場拡大をにらんだ生産能力増強投資も、つくば第二工場の建設が本格化し、順調に進捗しています。今第2四半期は価格競争が激化した影響で、セグメント営業利益は微減益となったことは留意しておくべき事項の1つだが、544 店の調剤薬局という強力な販売網を有する日本調剤は、相対的に対応力が高いと弊社ではみています。
Q.株主還元はどうですか
日本調剤は株主還元について、配当によることを基本としており、配当額については成長のための内部留保とのバランスを取りつつ、経営成績に連動した形で利益還元を行っていくとしています。
2017年3月期については、中間配25円を実施、期末配25円の年間50円配の予想を公表しています。第2四半期決算の時点においても期初の配当予想に変更はない。2015年10月1日に株式分割を行ったため、これを調整すると2016年3月期の年間配当金は45円となり、2017年3月期は前期比5円の増配ということになります。2017年3月期の予想1株当たり利益は415.27円であり、これに基づく配当性向は12.0%と算出されます。
ラジオNIKKEI マーケットプレス
「フィスコ presents 注目企業分析」毎週月・木曜14:30~14:45放送
<TN>
女優の41歳ヨガ講師がぴちぴち「キャミ」姿公開
「モヤさま」田中瞳アナ、前髪パッツンに絶賛の嵐
安住紳一郎アナから「絶縁通達」された芸人が“アンサー”「では…」
スーパーのエスカレーターに高齢女性が挟まれ死亡 西東京市
女子高校生を橋から転落させ殺害か 女性2人逮捕 北海道警
58歳小泉今日子、若すぎショートヘア”20歳下人気女優”と頭寄せ合いショットに反響
元朝日記者を装い大学応援団を撮影しようとした疑い 消防士逮捕
菊池雄星 5回3安打無失点、5Kの粘投で4勝目 ブルージェイズは好継投で完封勝ち
25年後期朝ドラ「ばけばけ」ヒロインの夫・小泉八雲とは?
25年後期朝ドラは「ばけばけ」小泉八雲の妻ヒロイン
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
深田えいみ、ビキニ姿で「じゃーん!Jカップ」報告に「成長中」「まジェーっすか」「重そう」
歌手の門倉有希さん 乳がんのため死去、50歳「6月6日に永眠」所属事務所が発表
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
女優の41歳ヨガ講師がぴちぴち「キャミ」姿公開
「モヤさま」田中瞳アナ、前髪パッツンに絶賛の嵐
安住紳一郎アナから「絶縁通達」された芸人が“アンサー”「では…」
女子高校生を橋から転落させ殺害か 女性2人逮捕 北海道警
スーパーのエスカレーターに高齢女性が挟まれ死亡 西東京市
58歳小泉今日子、若すぎショートヘア”20歳下人気女優”と頭寄せ合いショットに反響
元朝日記者を装い大学応援団を撮影しようとした疑い 消防士逮捕
菊池雄星 5回3安打無失点、5Kの粘投で4勝目 ブルージェイズは好継投で完封勝ち
25年後期朝ドラ「ばけばけ」ヒロインの夫・小泉八雲とは?
25年後期朝ドラは「ばけばけ」小泉八雲の妻ヒロイン